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98彩票网-无数英国脱欧情景令英国债券投资者震惊

作者:admin 来源:98彩票网 关注: 时间:2018-12-04 12:08
在接下来的四个月里,Gilt交易员将面临一系列英国退欧业绩,98彩票汽车这可能会使今年的收益率大幅下挫。
法国巴黎银行(BNP Paribas SA)在下周对总理特蕾莎·梅(Theresa May)退出欧盟的交易投票之前看到了六种可能的情景。该银行表示,虽然拒绝将基准金边债券收益率从现在的1.31%降至1%以下,但如果立法者通过其协议,它们可能会攀升至1.7%。

情景1:达成交易,收益率激增

  • 市场影响:10年期收益率上升至1.7%,两年期从现在的0.71%上升至2019年3月的1%
  • BNP策略师Parisha Saimbi写道:“英国央行货币政策进一步正常化的不确定性和预期的增加以及全球收益率的上升将推高英国国债收益率。”
  • 基本情况是最终达成协议,概率为50%

情景2a:以微弱多数拒绝,收益率下滑

  • 市场影响:10年期国债收益率跌至1.3%,两年期跌至0.7%
  • “由于不确定性持续时间较长,短期内市场情绪可能为负面​​”
    • “然而,对市场的真正影响可能取决于重新谈判的进行方式,以及更明确的迹象表明可能的结果是成为交易,没有交易或延伸第50条”

情景2b:大多数人拒绝,收益率下降

  • 市场影响:10年期国债收益率跌至1.2%,两年期跌至0.6%
  • “尽管议会有可能通过第二次投票达成协议,但在我们看来,这种情况的底线是,不确定性会持续更长时间,从而影响投资”
    • “如果延长第50条,那么英格兰银行可能会比我们5月份的中央案例加息”

情景3:没有交易,收益率下跌

  • 市场影响:到2019年3月,10年期国债收益率下滑至1%,98彩票汽车两年期降至0.2%
    • 德国10年期国债收益率跌至0.15%,意大利 - 德国收益率差价扩大至375个基点
  • “我们预计加息将被定价并且不确定性。由于经济数据和信心指标大幅走弱,这一举措可能会扩大至0.80%,这促使英国央行放松政策
  • 看到没有交易结果的可能性为30%

情景4:第二次公投,收益率上升

  • 市场影响:到2019年3月,10年期国债收益率升至1.5%,2年升至0.75%
  • 鉴于潜在的公投结果将倾向于更接近的欧盟关系,包括“非英国脱欧”情景,看到收益率从情景2b的水平大幅上升,“我们预计英国脱欧的结果会更加疲软。”
  • 没有英国退欧的可能性为20%

情景5:早期大选,收益率攀升

  • 市场影响:10年期国债收益率攀升至1.6%,2年期国债收益率攀升至0.85%
  • “由于收益率已经可能已经下降(见方案2b),98彩票汽车我们预计工党领导的政府的前景将证明对金边债券非常负面,特别是在长期”
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